年初以来，受需求疲软和产能过剩等因素影响，煤炭市场整体弱势运行。春节过后，由于需求恢复缓慢，煤炭库存高企，下游用户采购更加谨慎，煤炭市场信心再度遭受打击，动力煤、炼焦煤价格降幅普遍呈扩大态势。最新一期(4月1日至7日)的环渤海动力煤价格指数报收459元，年初以来累计下降66元，降幅达12.6%;春节以来累计下降43元，降幅为8.6%。另据了解，目前环渤海5500大卡下水煤已经偶见低于420元/吨的成交价格。期货方面，4月13日，动力煤1509合约和焦煤1509合约结算价分别为402.2元/吨和665元/吨，较春节前最后一个交易日分别下降59.8元和81元，降幅分别达到12.9%和10.9%。

　　不过，随着市场不断走低，煤价已经越来越接近底部或者说部分煤种价格已经触底。做出这样判断的理由主要有两个方面。

　　一方面，市场机制将加快淘汰部分煤炭产能。近两年，煤炭市场供求过剩日益严峻，煤炭市场整体不断走低。为了防止利润过快下滑或者陷入亏损，各企业均将降低生产和销售成本作为首选，部分公司甚至通过延长固定资产折旧年限来摊薄生产成本，与此同时，各级政府也努力推动煤炭税费改革来为煤企减负。正是受益于煤炭成本的降低，2014年部分煤炭行业上市公司才避免了亏损，获得了相对微薄的利润。但是成本的降低总有限度，降低到一定程度之后便降不下去了，由于部分企业前两年成本降低较多，继续压缩的空间已经不大。在今年以来煤价再度出现持续下滑，特别是3月份以来煤价降幅进一步扩大的情况下，陷入亏损的企业势必越来越多，相关部门公布的数据也反映了这一点。

　　按照市场规律，随着产品价格下降，亏损企业将陆续出局，市场供应会逐步下降。具体到我国煤炭行业，近年来国有企业产能和产量占比不断攀升，由于国有煤矿由于承担着一定保稳定的社会责任，即便部分煤矿已经亏损，也还要继续坚持生产，甚至部分煤矿为了摊薄吨煤成本还会超能力生产，最终在一定程度上阻碍市场机制作用的发挥。但是，我国毕竟是社会主义市场经济国家，煤炭行业中也还有为数众多的非国有煤矿，市场机制也还是会发挥作用。在市场机制作用下，在预计短期扭亏无望时，部分陷入亏损的非国有煤矿会率先停产甚至是破产;部分国有矿井在坚持亏损生产一段时间之后，也可能因为产品积压和银行停止贷款而导致现金流中断，最后导致企业被迫停产，最终促使煤炭总体供应得以压缩。

　　另一方面，未来煤炭需求形势有望逐步好转。无论是从前两个月的投资、出口等宏观经济数据，还是从用电量、铁路货运量等经济指标来看，一季度经济增长速度很可能会低于7%的年度目标。这也是导致今年一季度主要煤炭下游产品产量增长乏力，煤炭需求异常疲软，煤价持续走低的根本原因。

　　李克强总理在3月15日的记者会上指出的，“在新常态下，我们会保持中国经济在合理区间运行。如果速度放缓影响了就业收入等，逼近合理区间的下限，我们会在稳定政策与稳定市场对中国长期预期的同时，加大定向调控的力度，来稳定市场的当前信心。”也许正是因为一季度经济运行已经逼近合理区间下限，近期一些列意在稳定经济增长和市场信心的政策措施相继出台。3月26日，国土部和住建部联合发文，要求各地优化住房及用地供应结构;3月30日，央行、住建部、银监会联合发文，居民购买二套房的首付比例由60%降至40%;财政部、国税总局下发通知，个人购买的普通住房对外销售免征营业税的年限由5年缩短至2年。近日，国务院正式批复《长江中游城市群发展规划》，多地也陆续出台“一路一带”对接项目。以上政策措施均有望在一定程度上带动房地产和基建投资，并最终带动煤、电、钢等能源原材料需求逐步回升。另外，4月7日，财政部公布《地方政府专项债券发行管理暂行办法》，办法的出台不仅为今年地方政府债券发行铺平道路，也将为众多公共领域投资和基建项目开工建设提供资金保障，最终促进经济继续保持平稳较快增长。

　　综合来看，一方面随着停产矿井不断增加，部分产能被挤出市场，煤炭供应逐步压缩，另一方随着面房地产和基建投资逐渐恢复，煤炭需求有望逐步回升，煤炭市场也将重新趋于平衡，煤价或会很快触底。但是，无论怎么说，经济增长进入新常态，增速长期放缓是大势所趋，再加上出于环境考虑部分地区加大煤炭消费控制力度，未来煤炭消费很难再实现大幅增长。与此同时，由于煤炭产能严重过剩，在建产能众多，在过剩煤炭产能没能有效化解之前，煤炭市场长期底部徘徊或将也是大趋势。因此，尽管煤炭市场可能将触底，但煤炭企业仍要做足过冬准备。