一、原煤产量保持增长势头，增速有所放缓

　　在市场行情整体疲软的情况下，一季度，国内原煤产量继续保持增长势头。据中国煤炭工业协会数据显示，一季度，全国累计完成原煤产量8.38亿吨，同比增长5.8%，与2011年一季度8.3%的同比增幅相比，放缓趋势比较明显。

　　从分地区来看，内蒙古、山西、陕西等三大主产区原煤产量均保持较快增长势头。来自各省区煤炭主管部门的数据显示，一季度，内蒙古、山西、陕西分别完成原煤产量23965万吨、21778万吨和9116万吨，同比分别增加3200万吨、3400万吨和850万吨，分别增长15.4%、18.5%和10.3%。通过三省区原煤产量和全国原煤产量对比可以看出（全国原煤产量和各地原煤产量口径可能不完全一致，但通过对比还是能看出一些趋势性的变化），三省区原煤产量增量远远高于全国增量，煤炭生产重心进一步向三省区集中，三省区原煤产量合计占全国原煤总产量的比重已经超过65%。

　　从重点煤炭企业来看，原煤产量也多保持较快增长势头。一季度，中国神华和中煤能源分别完成商品煤产量7910万吨和2876万吨，同比分别增长12.4%和11.0%，均高于全国原煤产量增幅。

　　二、下游产品产量多数放缓，煤炭需求增长多有回落

　　今年一季度，国内消费、投资、进出口增长纷纷放缓，国民经济增速整体回落，电力、钢铁、水泥等高耗能产品需求明显放慢，产量增长显著放缓，煤炭需求增长整体回落。

　　首先，火电发电量继续保持增长态势，但同比增幅已显著回落，发电用煤需求增长放慢。由于经济增长整体放慢，电力需求增速减缓，发电量增长明显回落。一季度，全国规模以上发电企业发电量合计11390亿千瓦时，同比增长6.6%，较去年同期回落6.8个百分点。尽管因为西南干旱，水电发电量同比仅基本持平，但由于核电、风电发电量同比增幅较大，火电发电量同比增长7%，较去年同期下降3.6个百分点。再考虑到发电企业能耗水平不断下降等因素，一季度全国发电用煤需求增幅约在6%左右。

　　其次，生铁、粗钢产量增长大幅放缓，冶金用煤需求增幅回落。由于从严房地产调控仍然持续，今年一季度，我国房地产开发投资增速由去年同期的34.1%快速下降至23.5%，另外，由于世界经济增长整体放缓，我国进出口增幅大幅回落。受以上多种因素影响，一季度我国固定资产投资增速由去年同期的25.0%下降至20.9%，下降4.1个百分点。固定资产投资增长放缓直接导致钢材需求减弱，一季度全国累计完成粗钢产量17422万吨，同比增长2.5%，与去年同期相比下降6.2个百分点。粗钢产量增长大幅放缓意味着冶金煤需求也将大幅回落，此外，因为钢铁行业竞争加剧，钢铁企业为了降低成本，增强盈利能力，甚至会加快提升工艺水平，降低能够，从而使冶金用煤需求增幅进一步回落。

　　再次，水泥、玻璃产量增速明显回落，建材行业用煤需求增长放缓。由于固定资产投资增长放缓，尤其是房地产投资增长明显回落，一季度水泥、玻璃等建材需求增长受到一定影响，产量增速明显回落。一季度全国分别累计完成水泥、玻璃产量39810万吨和17984万重量箱，分别同比增长7.3%和4.3%，增幅分别较去年同期下降10.8个百分点和6.6个百分点。由于产量增长放缓，建材行业耗煤需求增长明显放缓。

　　最后，合成氨、尿素产量增长较快，无烟块煤需求保持较高水平。由于今年一季度国内尿素等氮肥市场行情整体上行，合成氨、尿素生产企业盈利情况较好，企业开工率总体较高，合成氨、尿素产量增长较快。国家统计局数据显示，一季度全国累计分别完成合成氨、尿素产量1317万吨和721万吨，分别同比增长8.1%和10.6%。尽管近年来气化用烟煤需求不断增加，但由于之前无烟煤所占比重较大，在合成氨、尿素产量保持较快增长势头的情况下，无烟块煤需求必然会保持较高水平。

　　三、煤炭进口整体保持高位运行态势 出口继续下降

　　今年一季度，国际市场煤炭需求整体比较疲软，主要进口国煤炭进口总量较去年四季度出现了一定回落。受此影响，一季度国际煤价持续振荡走弱。虽然，受国内经济增长放缓、国内煤价下滑影响，今年一季度我国煤炭进口量较去年四季度出现了明显回落，但由于国际市场煤价持续振荡走低，进口煤相对于国内煤炭的价格优势始终存在，一季度我国煤炭进口总量整体还是保持了较高水平，较去年同期大幅增长。

　　海关数据显示，今年一季度我国煤炭进口总量（含褐煤）为6173万吨，较去年四季度减少1116万吨，下降15.3%；较去年一季度增加2386万吨，增长63.0%。其中，一季度我国烟煤和无烟煤进口量为5050万吨，较去年四季度下降14.4%，同比增长56.0%；褐煤进口量为1123万吨，较去年四季度下降19.3%，同比增长88.8%。分月度来看，1、2、3月份煤炭（含褐煤）进口总量分别为1965万吨、2055万吨和2140万吨，其中，烟煤和无烟煤进口量分别为1637万吨、1702万吨和1709万吨，褐煤进口量分别为328万吨、353万吨和431万吨。

　　与去年四季度相比，今年一季度主要是来自印尼的煤炭进口量减少了。究其原因，主要还是因为印尼煤炭质量整体偏低，当国内煤炭市场需求减弱时，低质煤需求最先受到影响。

　　与煤炭进口持续保持较高水平相比，煤炭出口继续下降。海关数据显示，今年一季度，我国煤炭出口总量为320万吨，较去年一季度减少258万吨，下降44.7%。

　　四、沿海动力煤价格逐步止跌回升 坑口煤炭价格整体较为平稳

　　年初，由于经济增长放缓，高耗能产品产量回落，煤炭需求走弱，加之重点电厂煤炭库存始终处于较高水平，市场观望心态较强，采购积极性明显不高，1、2月份环渤海动力煤价格连续走低。进入3月份之后，受大秦铁路即将启动淡季检修等因素影响，部分用煤企业采购量逐步增加，环渤海煤价逐步止跌企稳并实现了幅回升。最终，因为经济形势疲软，煤炭需求增长放缓，沿海动力煤价格回升幅度并不大。

　　秦皇岛港数据显示，2月末3月初，秦皇岛港5800大卡、5500大卡、5000大卡以及4500大卡动力煤最低平仓价分别降至820元/吨、760元/吨、660元/吨和560元/吨，年初相比，分别下降25-30元不等，累计降幅分别在3.0%-5.1%之间。3月末，以上各煤种最低平仓价分别回升至825元/吨，770元/吨、670元/吨和570元/吨，较3月末分别上涨5-10元不等，涨幅分别在0.6%-1.8%之间。

　　与环渤海地区动力煤价格连续回调后逐步止跌回升相比，各煤种坑口价整体较为平稳，部分地区个别煤种价格较年初出现小幅上涨或下降。

　　第一，动力煤坑口价整体基本保持平稳。虽然煤炭需求增长放缓，环渤海地区动力煤价格连续走弱，但由于原煤产量增长也有所放缓，且大型煤炭企业产量所占比重不断提高，市场控制力不断增强，动力煤坑口价基本保持了平稳态势。除了1月份和2月份鄂尔多斯、大同地区部分动力煤价格有小幅回落之外，其它时间以上地区动力煤价格基本保持了平稳态势，另外，一季度陕西榆林地区动力煤价格整体也较为平稳。

　　第二，炼焦煤价格整体也较为平稳。在炼焦煤价格整体保持基本平稳的情况下，1、2月份，受焦炭产量增速放缓、炼焦煤需求下滑影响，山西局部地区炼焦煤价格出现小幅回落，进入3月份之后，焦炭产量快速回升，炼焦煤需求明显增加，山西部分地区炼焦煤价格出现回升。另外，一季度陕西韩城、黄陵等地炼焦煤价格始终保持平稳。

　　第三，无烟块煤价格也保持基本平稳。通过前文分析可知，今年一季度合成氨、尿素产量保持了较快增长势头，无烟块煤需求保持较高水平，但受煤价整体保持基本平稳，当前无烟块煤价格处于历史较高水平等因素影响，各主产区无烟块煤价格没有进一步上涨，整体也基本保持了平稳态势。