在持续几年的煤炭和电力的博弈中，煤炭行业一直被电力行业和社会认为具有强势的市场话语权，在市场博弈中处于主导地位。但当今年市场出现变化时，煤炭和电力行业的话语权发生一些变化，煤炭行业的地位不再强势，电力的市场话语权正在逐渐增强。

　　煤电博弈的市场话语权有可能在今年颠倒过来。

　　一、发电量增速大幅下滑 火电投资比重明显下降

　　今年第一季度国内生产总值(GDP)较上年同期增长8.1%，增速创下2009年第二季度以来的最低水平。一季度工业用电增速大幅下滑不但印证经济减速势头，再次证明宏观经济减速仍未停止。国家能源局3月14日公布，1-3月全社会用电量累计11655亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上年同期回落5.9个百分点。分类看，第一产业用电量190亿千瓦时，下降3.0%；第二产业8385亿千瓦时，增长4.5%；第三产业1398亿千瓦时，增长13.0%；城乡居民生活用电1683亿千瓦时，增长15.5%。这一组数据反映出在今年一季度的用电结构中，工业用电占全社会用电量下滑的势头未止。

　　受用电需求疲软影响，许多地方和公司一季度发电量和售电量增速大幅下降，华能国际、华电国际、国电电力等国内主要发电企业一季度发电量数据显示，受用电量增速下降，各公司发电量和售电量增速明显下滑，国电电力、吉电股份等公司发电量甚至出现下降。

　　2011年，全国电力工程建设完成投资7393亿元，与上年基本持平。其中，电源、电网工程建设分别完成投资3712亿元和3682亿元，分别比上年下降6.5%和增长6.8%，电网投资占电力投资的比重比上年提高3.3个百分点。电源投资中，火电投资仅为2005年的46.4%，已经连续6年同比减少，2011年火电投资占电源投资的比重下降至28.4%，清洁能源投资比重明显提高。装机结构出现新特点，清洁能源比重上升，火电装机增长缓慢。

　　二、电力集团争购煤炭资源 提高煤炭自给率和煤价话语权

　　在煤炭价格不断上涨的背景下，电力企业向上游拓展，形成煤炭一体化产业链，有利于提高煤炭的自给率和煤价话语权。2011年，五大发电集团大力发展煤业，煤炭对各集团的基础保障作用日益提升，产业协同效益逐渐显现。

　　来自中国电力网的数据显示，2011年，中国国电集团煤炭产业迅速壮大，控制资源150亿吨，煤炭产量6505万吨，同比增长38.4%，相当于所属火电企业用煤量的三分之一。中国华能集团公司完成煤炭产量6406万吨，同比增长38.5%。中国电力投资集团公司煤炭产量6068万吨，煤炭产能7350万吨。中国华电集团公司煤炭板块完成利润29.4亿元，同比增长213 %；生产原煤2260万吨，同比增长142%。2009年以来，华电国际公司通过持续收购山西、内蒙古、宁夏、安徽等区域的煤矿。截至目前，华电国际控参股煤矿企业共计16家，拥有煤炭资源储量约20亿吨，预计拥有煤矿产能约1270万吨/年，当前，内蒙古正处于煤炭企业兼并重组阶段。华电国际再次收购内蒙煤矿资源紧跟地方政府煤炭整合步伐。2012年是该公司煤炭资产陆续投产的一年。

　　三、全国煤炭产量继续增加 煤企应收账款同比增长

　　数据显示，今年一季度，全国煤炭产量完成8.38亿吨，同比增长5.8%；铁路累计发运煤炭5.94亿吨，同比增长6.1%。全国第一产煤大省内蒙古自治区一季度全区生产原煤23965万吨，同比增加3200万吨，增长15.4%，其中，3月份生产9148万吨，同比增加1528万吨，增长20.1%。第二产煤大省山西煤炭产量累计完成21778.49万吨，同比增加3400.27万吨，增幅18.50%。

　　今年1-2月煤炭消费约5.6亿吨，同比只有5%的小幅增长。同期，全国火电发电量、生铁、水泥等产品产量同比分别增长6.8%、3.2%、4.8%，增速比去年12月份分别回落4.2、0.5和2.2个百分点。

　　中国煤炭工业协会数据显示，今年1~2月我国60家大型煤炭企业应收账款总额1127亿元，同比增长52%。历史数据显示，近年来，只有2009年1~2季度煤炭行业应收账款同比增长超过了50%。而今年1~2月份60家大型煤炭企业应收账款同比增幅再次达到52%。去年四季度后期开始，由于经济增长放缓，煤炭需求走弱，煤炭市场开始回调，煤炭和电力行业的话语权发发生一些微妙的变化，煤炭生产经营企业主动接受客户的承兑汇票、信用证销售煤炭。以西山煤电为例，截至2011年12月31日，该公司应收账款9.63亿元，同比增幅达93.37%。此外，兖州煤业2011年应收账款为8.13亿元，同比增幅为66.85%；中煤能源截至2011年12月31日，应收账款净额为53.79亿元，同比增长17.6%。

　　四、煤炭库存居高 煤炭价格整体下滑

　　当前主要接卸港和重点电厂煤炭库存仍然处于较高水平。虽然自3月份以来各个环节煤炭库存均出现了一定程度下滑，但是与往年同期相比，目前以广州港为代表的南方接卸港和重点电厂煤炭库存仍然处于相对较高水平。当前广州港煤炭库存尚在280万吨左右，较去年同期增长25%以上。煤炭协会数据显示，截至3月末，全国煤炭库存2.23亿吨，保持10个月不动。其中，煤炭企业库存5000万吨，比上月末减少200万吨，下降3.8%；重点发电企业存煤7668万吨，比3月上旬增加547万吨，存煤可用19天，同比增加6天。至4月5日，秦皇岛港煤炭库存643万吨。

　　近期通过对煤炭市场调查发现，作为华中地区的主要煤炭供应产区的山西省、河南省、陕西省、内蒙古自治区的煤炭企业都不同程度地调整了煤炭销售价格，煤炭价格整体下滑，局部地区一些煤炭企业竞相降价的严峻形势，甚至出现了不同矿区、统一煤种连续不断降价的情况。在供需影响之下，煤炭价格也在半年内出现100元/吨的大幅回落。环渤海动力煤价格指数显示，秦皇岛5500大卡市场动力煤价格由去年11月中旬的860元/吨，下降到今年3月中旬760元/吨左右。

　　煤炭降价对煤炭生产经营企业可谓是一个噩耗，但对煤炭需求企业来说，无疑可以在煤炭降价的过程中得到好处。当前，许多电力企业采用压低煤炭价格、主观拖欠煤款、不及时支付煤款的方式，逼迫煤炭生产企业就范，甚至出现极个别煤炭需求企业恶意拖欠货款或赖账不付款的情况。

　　对此，山西省一煤炭销售企业负责人说，“现在的煤炭市场跟去年这个时候比，冷清了很多。”该煤炭企业负责人还说：“现在的形势就是，对私业务更不好做，对公业务还相对好一点。”

　　五、国际煤价全线下滑 全国进口持续增加

　　今年年初以来，虽然国际市场局部地区动力煤价格出现了一定程度回升，但是国际煤价 水平整体仍然较弱。主要原因在于国际动力煤供应量充足，而动力煤市场依然疲软，需求不振。分析预计国际市场 煤炭价格 仍是弱势状态，短期内其价格不会发生趋势性的改变，至少在短期这一趋势会继续。随着国际煤炭价格弱势状态的继续，国内煤炭价格的优势或将减弱。

　　在全国经济增长、煤炭需求放缓的同时，全国进口量却在不断增加。2011年，我国进口煤炭总量约为1.82亿吨，同比增加10.8%，近30年来首次超越日本成为世界第一大煤炭进口大国，预计今年进口量将突破2亿吨，继续位居第一。今年以来，欧美发达国家经济不景气，国际市场的煤炭需求低迷，煤炭贸易价格出现下降，甚至与国内市场价格出现倒挂，促使外国煤炭纷纷涌入国内市场。今年前两个月累计净进口煤及褐煤3798万吨，同比增长幅度达62%。例如今年一季度，广西口岸共检验进口煤炭961批次共891万吨、货值10.8亿美元，与2011年同期相比分别增长223.5%、399.1%和667.3%。唐山港共进口煤炭325.57万吨、货值5.88亿美元，同比分别增长30.2%和40.33%。绥芬河口岸进口煤炭13.2万吨，去年同期无进口，贸易值跻身进口商品第5位，至今已连续6个月进口，且进口量逐月递增。

　　4月8日，煤炭工业协会会长王显政在中国煤炭工业协会三届理事会第六次会议上表示，今年前两个月全国火电发电量增速下滑，生铁、水泥等产量增速比去年12月有所回落，导致煤炭需求增幅回落。当前煤炭市场在供求平衡、相对宽松中结构性过剩表现明显，一定要引起全行业的重视，要推动煤炭企业与电厂、钢厂等大用户建立长期稳定的战略合作伙伴关系，加强市场监测预警。

　　在这种市场背景下，煤炭行业明确提出“与电厂、钢厂等大用户建立长期稳定的战略合作伙伴关系”。这一多年未出现的表态，或许预示煤炭占上风的市场格局将发生变化。