中国第二大煤炭企业中国中煤能源[9.16 0.55%]股份有限公司(中煤能源，601898.SH，01898.HK)昨夜发布2011年年报，其营业收入888.72亿元，同比增长24.7%。利润总额135.62亿元，同比增长32.7%；实现净利润95.04亿元，同比增长37.6%；基本每股收益0.72元，较上年增长38.5%。业绩大幅增长的同时，中煤能源预警由于“十二五”期间国内煤炭产业将进入产能集中释放期，未来或现供大于求的局面。届时煤炭价格将出现下滑。

　    中煤能源2011年的原煤产量为1.29亿吨，较2010年增长5.4%，完成商品煤产量10279万吨，同比增长8.9%。

    　中煤能源称，2012年，国际国内形势更加趋于严峻复杂，美日欧经济增长乏力，新兴经济体增速明显下降。由于煤炭产能快速增长，进入集中释放期，煤炭需求增速趋缓，进口维持高位，煤炭供给能力提高。由于交通运输瓶颈制约，抑制部分产能发挥，预计2012年煤炭供需形势基本平衡，局部时段、地区将出现供大于求的状况。煤炭行业虽然景气，但将呈现下行趋势。

    　在2012年原煤产量目标上，中煤能源设定的是增长5%以上。事实上相比此次年报中其披露的“十二五”增长目标，5%以上是保守估计。公司称，到“十二五”末，主要产品产量、资产规模、销售收入及利润实现较大幅度增长，力争实现经济总量再翻番目标。煤炭产量规划到“十二五”末达2亿吨以上。这意味着2012年，其产量必须达到两位数的增长。

    　不过，产量的迅速增长，或与国家发改委刚刚发布的煤炭工业“十二五”规划设置的39亿吨的产量“天花板”相悖。按照发改委的规划，“十二五”期间整个中国的煤炭产量增量仅有6.6亿吨。但是中国前十位的煤炭集团喊出的口号基本都是五年“翻番”。

   　 在绘制自身翻番蓝图的同时，中煤能源对产能过剩做出了警示。其称，“十二五”行业存在产能过剩风险。随着国内煤炭产业投资规模不断加大，产能迅速扩张，未来几年新增产能集中释放，煤炭市场或面临供大于求的压力。由于煤炭企业经营业务比较类似，同质化竞争激烈，产能过剩将会引起煤价下跌，挤压煤炭企业的盈利空间。