陕西省镁业集团电子商务有限公司logo
设为首页 | 加入收藏 | rss订阅
您的位置:首页 > 行业资讯 > 煤炭

煤炭行业:机遇与风险并存

发布时间:2012-01-09 11:52:19 来源:国际煤炭网 查看次数:

  煤炭行业业绩较稳定。我们认为煤炭行业的资源属性、煤炭集团实力的增强、煤炭价格的相对稳定以及政府政策延续了煤炭行业的景气周期,煤炭行业的抗风险能力增长,煤炭行业的业绩较稳定。

  煤炭需求不乐观、不悲观。我们认为以投资为主导的中国经济短期不会改变,2012年需求增速下滑但仍维持在5%左右;同时中国的能源禀赋决定了中国能源的消费结构及生产结构,这种不平衡会引起供需矛盾,而铁路投资的下降使矛盾的解决仍需时日。

  煤价高位运行概率较大。动力煤:我们预计市场价回调幅度不会太大,均价在800 元/吨左右,再考虑到合同煤与市场煤的差价,明年合同煤将小幅上涨,煤炭总体均价应该还会持续略微上涨;焦煤:钢铁下游需求较低迷,导致钢铁产能利用率较低,焦煤价格有较大压力,但考虑到焦煤的稀缺性及新增产能较少,我们认为下滑幅度不会很大;无烟煤:2011年无烟煤价格比较坚挺,无烟煤下游合成氨产量增速较平稳,我们认为明年合成氨产量仍将保持平稳增速,考虑到天然气改革对气头尿素企业的影响,我们认为无烟煤价格仍将比较坚挺。

  投资策略:我们认为煤炭行业的周期性减弱,煤炭行业的抗风险能力加强,明年煤炭行业的业绩增速在10-15%之间,业绩相对较稳定;2012 年在宏观经济放缓的背景下,我们认为煤炭行业既有机遇也有挑战(估值比较便宜,需求放缓,放缓的程度到底有多少VS 政策环境改善的预期 ),在需求各季度改善的预期下,我们看好二、三季度的投资机会,重点做好时点及个股的选择。我们建议重点关注:兰花科创、永泰能源、中国神华。

分享到:
 

相关阅读

发表评论 共 有条评论
用户名: 密码:
验证码: 匿名发表

热点推荐
IMF警告美国债务将冲击全球金融市场

IMF警告美国债务将冲击全

IMF在其有关美国经济政策的年度报告中指出,“不利的财政结局
最新信息
关于我们  |  诚征英才  |  免责条款  |  法律顾问  |  联系方式  |  网站地图  |  手机版
陕镁集团_陕西省镁金属电子商务中心版权所有
陕ICP备16014093号-1

Copyright @ 2011-2016 Shaanxi e-Commerce Center of Magnesium All Rights Reserved.