明年一季度国际焦煤合同价大跌近两成
　　我们的数据显示，11月28日，太原古交2号焦煤车板价1620元/吨，环比保持不变，吕梁柳林4号焦煤车板价1700元/吨，环比保持不变。山西长治喷吹煤车板价1170元/吨，山西晋城无烟中块车板价1430元/吨，环比均保持不变。河北唐山二级冶金焦1925元/吨，环比保持不变。
　　虽然目前国内市场上焦煤价格基本保持稳定，但是我们预计国内焦煤价格将会有一轮下跌。
　　我们是基于以下消息，给出上述判断的。我们了解到，日前矿业公司英美资源集团已经与韩国钢铁浦项达成了2012年1-3月份的炼焦煤合同价格，澳大利亚FOB价为235美元/公吨，较2011年四季度的价格下降了50美元，跌幅为17.5%；低挥发喷吹煤合同价171美元/吨，较2011年四季度的208美元下降了37美元/吨，跌幅为17.8%。
　　受全球经济增速放缓的影响，国际炼焦煤需求下降引发了焦煤价格的下跌。我们认为，国际炼焦煤价对国内炼焦煤价有很强的指导作用，预期未来中短期内国内炼焦煤价面临下跌风险。
　　而国内市场上，煤炭价格的下跌也已初露端倪。例如,近日贵州省煤炭价格下跌了10-50元/吨不等。我们认为这主要是由于前期贵州地区煤价上涨幅度较多，下游企业成本压力比较大，煤价承压，未来一段时间，贵州地区煤价仍有下跌可能性。
　　另一方面，动力煤价格也全线下跌。11月28日，山西大同6000大卡动力煤车板价下降15元/吨至735元/吨，环比跌幅2%；秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价下降5元/吨至840元/吨，环比跌幅0.59%；6000大卡大同优混平仓价900元/吨，环比保持不变；环渤海5500大卡动力煤综合平均价下降2元/吨至850元/吨，环比跌幅0.23%。