北方地区进入供暖季，动力煤运行预期向好。总体来看，近期国内宏观经济政策微调，煤炭股底部基本确立，继续维持对明年10 倍P/E 的煤炭股和资产注入预期较强两类组合的推荐。

    动力煤价格继续持稳。目前电厂存煤仍保持高位，购煤热情有限，供暖季拉动作用尚未显现，因此，本周动力煤市场运行继续保持稳定。

    中转地煤价保持稳定。11 月14 日，环渤海动力煤平均价格853 元/吨，本周继续保持稳定。11 月14 日，中转地秦皇岛大同优混910 元/吨，5500 大卡山西优混860 元/吨，5000 大卡山西大混755 元/吨，本周保持稳定。

    炼焦煤价格:部分地区走低。钢材市场继续走弱，国内部分地区焦煤价格本周开始走低，预计焦煤市场短期内仍将弱势运行。但部分省份焦煤资源整合以及国家保护性开采焦煤政策作用于焦煤市场供给端，对焦煤价格具有一定支撑作用。

    喷吹煤价格保持稳定。11 月14 日，长治、阳泉、寿阳等地价格均保持稳定。

    无烟原煤、块煤价格稳定。11 月14 日，晋城、阳城等无烟煤价均保持稳定。

    国际煤价：澳煤BJ 价格小幅走低。11 月14 日，澳大利亚BJ 现货价格为117.6美元/吨，较上周下降0.6 美元/吨。本周亚太地区焦煤价格继续走低：11 月14 日，海角港炼焦煤离岸价197 美元/吨，本周下跌7 美元/吨。青岛港进口炼焦煤到岸价216 美元/吨，本周下跌6 美元/吨。

    焦炭价格本周基本稳定。11 月14 日，除介休微跌20 元/吨外，太原、天津、临汾、唐山等地焦炭价格均保持平稳。

    其它相关价格或指数：11 月14 日，综合运费指数（BDI）1761 点，较上周下跌23 点（-1.2%）。巴拿马型运费指数（BPI）为1835 点，基本保持稳定。

    纽卡斯尔港到广州黄埔港巴拿马型船煤炭运价20.9 美元，本周上涨0.5 美元。

    11 月14 日，秦皇岛库存595.8 万吨，本周降低7.94 万吨。

    本周策略：北方供暖季来临，煤炭股布局时机显现。近期国内宏观经济政策微调，煤炭股底部基本确立。维持推荐两类股票：明年10 倍P/E 的煤炭股：中国神华、中煤能源、兰花科创、神火股份。资产注入预期较强的股票：潞安环能、冀中能源、大有能源。