此时正值大宗交易时间，这种不为多数普通投资人所知的隐秘交易，仍使用较原始的交易方式，客户在柜台领一张长方形的表单填写，单子上主要信息有：要交易的股票代码，买卖价格，买卖数量，买卖方向，股东姓名，股东账号，联系方式，约定码。
其中约定码尤为重要，这是交易双方自己约定的暗号，深交所为6位数字码，上交所为3位数字码。交易双方如果约定码、股票代码、价格与数量一致，就可以立即匹配成交。
接下来由营业部工作人员将信息录入大宗商品电子交易平台，能够操作这个系统的只有券商工作人员，买卖双方无法接触，这也是必须填单的原因。
工作人员在电脑上插入一个类似U盘的硬件，登录到交易平台，在交易平台可以看到意向报盘和成交确认报盘的买卖方。接着就是把之前客户填好的信息逐项录入，可输入格非常少，基本都是固定项，这一切需要在3点半以前完成。
顺利的话大约10分钟，一笔少则几百万多则上亿的交易就完成了。
从
“2008年的时候，海通证券8.5折都没人要，现在听说还有敢溢价接的。”一位较早专业做大宗交易接盘的人士，对理财周报记者感叹进入这个行当的人越来越多。
大量接盘者的出现，正在改变大宗交易市场的生态。此外，多家券商由总部设立部门专门负责接洽大宗交易事宜，也对这个市场的方向产生微妙影响。
巨大的利益，火热的交易，让减持方、掮客、券商、接盘方等组成的产业链日益成熟和完善。
减持方最怕股价波动
在北京昌平区中关村(5.86,0.03,0.51%)生命科学园区，碧水源(37.870,0.37,0.99%)的三层灰色办公楼里，公司董秘何愿平经常会接到提供大宗交易减持接盘服务的电话。
“现在这些公司真是满天飞，投资公司也有，券商也有。”何愿平告诉理财周报记者，由于大宗交易得到政府支持，已经催生出一条成熟的产业链。
这些信息被他一一记下，作为董秘，他的职责包括为股东提供这些信息和服务。另外他还要对这些公司的实力进行调查，以便股东需要做减持时找到好的接盘方。
何愿平对理财周报记者说：“我最关心三个核心问题：接盘折扣，避税地点以及股价稳定。”
“风投股东愿意怎么减持，我们没法管，人家有自己的门路，但是公司内部股东要统一听从我安排，尤其是减持时机的选择。”何愿平表示，自己对股市也有很强的判断能力，所以会选择在股价处于上升通道，公司业绩也有支撑时才会进行减持，而且数量不会太大，尽量减少对二级市场的影响。
数据显示，该公司自2011年6月以来，共有17笔大宗交易，其中12
笔集中在2012年5月、8月和9月，合计成交金额超过5亿元。
二级市场上，今年5月以来，碧水源股价走出一轮单边上涨行情，其中5月、8月和9月股价都达到阶段性高点。
大宗交易信息公布次日，公司股价便大幅跳空低开，当日跌幅高达5.95%。但接下来交易日，盘面不断回稳，出现回归上涨趋势。
“这样做有两个好处，首先有助于稳定股价，其次，如果股价出现非理性上涨，也可以使其回归合理区间。如果不能护住股价，我宁愿不减。要对投资人负责。”何愿平强调自己的原则。
至于接盘方是谁，何愿平表示，这些公司太多，自己也记不清具体公司的名字，主要是由保荐机构来从中沟通的。
做为保荐人，第一创业证券也无时无刻不在关心碧水源的大宗交易，他们为碧水源提供的后续服务就包括寻找合适的接盘买家。在股东准备减持前，还要立刻为其量身定做完整减持方案。
接盘只看流动性
“刚和客户吃完饭，估计这单拿下来了。”李立语气中带着一丝疲惫。他是一家专门从事大宗交易接盘的公司的渠道主管，在这个圈子内，李立小有名气，很多人都有他的联系方式。
熟悉大宗交易的人都知道，上海证券交易所的大宗交易意向申报报盘区，已经成为了这个批发市场的广告专区，“求生意”的吆喝声不断。
“基本上每天会有买家在那里填买入意向，他们会把想买的股票和自己的联系方式留在那里。”一位专门给交易双方牵线的大宗交易掮客告诉理财周报记者，目前市场专业的做接盘公司也就十几家，而今年股市行情不太好，下半年以来还活跃的公司就更少了。
李立告诉理财周报记者，这个行业没有固定的座次，每个公司的交易量变化都很大。“早先做得比较多的瀚叶、宝泓都快见不到了，现在比较活跃的是磐厚、任行、玖歌、复利这几家吧。”他所提到的这几家公司全部位于上海，券商们也都知道上海是这类公司的大本营。
“券商和中介活得很精彩，接盘的活得很无奈。”这句话已经成为李立的口头禅。为了保证能够接到更多单，很多公司都扩大了渠道队伍，现在李立手下管理4个小组，每个小组有3个人。由于买方之间竞争越来越激烈，他的队伍又要跑券商，又要跑上市公司，还要发动很多掮客一起找客户。
“我们统计全国有5000多家营业部，全都挨个打电话沟通过了。”对于券商，接盘公司采取扫街的方式，只要能联系到的都不放过。
上市公司董秘是另一个重点目标。李立很难直接联系到上市公司股东，基本都是通过董秘来找业务。由于竞争激烈，很多创业板公司才上市，他就开始找董秘谈三年以后的业务合作。李立的很多单最后都是通过董秘牵线完成的，这条线明显比券商营业部那条线效率更高。
第三条线是掮客。如果掮客能够帮助接盘公司与股东之间建立联系，交易完成之后，接盘公司通常会把利润的30%返给掮客。
在谈判时，客户普遍最关心的是折扣，这也是接盘公司的生命线。
“我们接盘只看要接的票的活跃程度和流动性。除非是我们判断这家公司出了重大危机，否则一般不会拒单，只考虑要接多少而已。有时候我们两点半接到券商电话，告诉我们有上市公司要卖票，问我三点以后接不接，哪里有时间考虑上市公司情况呢？”
理财周报记者在上海磐厚投资给客户准备的减持方案上看到，如果接盘数量达到当天二级市场成交量的40%就按9.7折收购，达到80%按9.65折，最大接盘数量为当天成交量的500%，对应折扣则降低为9折。
“我们是圈内比较早制定自己的价格体系的，目前的行情下同行做出的方案也都差不多，主要参考自己团队的控盘能力。”磐厚投资内部人士告诉理财周报记者。
T+1铁律
上海任行投资是大宗交易“广告专区”最活跃的名字，这家公司以圈内最高的接盘价和中介费用闻名，很多接盘公司都表示，这家公司的老总非常有魄力，有很明显的个人风格。
通过意向申报信息里的联系方式，理财周报记者联系上任行投资董事长任良成。他告诉理财周报记者，因为成本越来越高，目前业内基本上做十单要亏两单，而任行则是做十单亏四单。
“我们价钱最高，一般都是股东主动找到我们。所以我不用拉关系，也不用和其他几家拼渠道。”
真正让任行投资名声大振的是今年5月份关于招商证券(微博)(10.64,0.05,0.47%)的18笔大宗交易。
今年5月24日至
任良成告诉理财周报记者，招商证券在银河证券长沙芙蓉路营业部
这两家营业部共发生6笔交易，成交股份1600万股，总金额2.1015亿元。这一数额已经超过了总成交金额的一半。
而任行投资则在
如果说折扣方面还有一定浮动空间，那么T+1的转天交易就是这些公司的基本原则。“如果能谈到9.7折，通常可以赚到0.5到1个百分点。但是不管股票是涨是跌，第二天都要全部出手，不把风险留到第三天。”
长期从事接盘的
在具体操作上，接盘公司主要是要做好减持次数规划。同时，他们也会建议上市公司将有减持意愿的股东达成《一致行动人协议》，对股份进行“捆绑式”减持。签订协议的股东们选定授权代表，承诺按照平均价格来减持。再由授权代表与接盘方签订大宗交易协议，按照之前的规划，分批分次连续减持。所有股东减持完毕后，按照平均接盘价格对每个股东进行多退少补。
这样，限售股减持承接期间，股价将在平稳的情况下，维持交易量的持续放大，保障股东顺利减持。
就像这家营业部负责人所说的那样，大宗交易只是券商的常规交易，并不是特别复杂。更为简捷的是，来这里的买家基本都已经约好了卖家，根本不需要券商营业部进行更多的服务。
“绝大多数情况都是客户自己联系的买家，一般都是实在找不到才会联系我们。毕竟这些股东自己熟悉的买家可能更放心，而且上市公司的董秘手里都有买家资源，他来介绍买方也会比我们券商更有力度。”上述营业部负责人表示，这个产业链已经相当成熟，卖家想找到合适的人接盘很容易。
另一位熟悉大宗交易的券商人士告诉理财周报记者，目前企业做减持份量要小很多，明显还是个人股东多。对于卖方营业部来说，基本上这些上市公司都会在开户时托管在券商去做。除非是有些小券商在节税地区没有营业部的，客户可能才会考虑换券商的问题。
券商扎堆常州避税
“有时候也会接到一些券商总部打来电话为我们介绍客户，条件是让我们去指定的营业部开户。我们都会尽量满足他们，就算是交换吧。”一家接盘公司人士告诉理财周报记者，券商也在争夺这个市场，积极为买卖双方搭桥，从而收取更多佣金。
“对于券商来说，要减持的就算不做大宗也会在二级市场慢慢卖，那些佣金他们迟早要赚到的。但是如果能抓住一个买家，既要接盘又要出货，那可就是两笔佣金收入了。”任行投资董事长任良成向理财周报记者解释。
他透露，招商、平安、中信等券商总部都曾联系过他们，应该是总部有专门部门管理大宗交易。此外，一些有税收奖励地区的营业部也会积极与他们合作。
一位接近中信证券(11.81,0.08,0.68%)的人士告诉理财周报记者，中信证券将大宗交易放在股票交易部来做，有节税需求的单子目前多数集中到江苏常州的营业部做减持。
客户资源较少的中小型券商则主要通过内部解决。记者从一名大宗交易也比较活跃的中型券商营业部负责人处了解到，很多接盘公司经常给他们打电话推荐自己，还以给财务顾问费为宣传语，但他们虽然会接待，但并不倾向于将他们介绍给自己的客户，基本上还是在自己内部客户资源中寻找买家。
“其实，卖家自己联系买家最好，我们觉得专心做通道服务挺好的，因为一旦这些接盘公司不靠谱，无法成交，我们还要担负很大的后续责任。”
真正减持的股东，考虑券商佣金因素的不多，但普遍关心节税的问题。“有些股东还没减持，也开始打电话问节税的问题。”券商人士告诉理财周报记者。
目前有些地方政府为增加税收，通常采取与应纳地方税数额相挂钩办法给予纳税人奖励，优惠幅度大的地方政府，奖励额度能达到应纳地方税数额的80%，极特别的情况可达90%。
目前企业股东减持需要纳税所得额的25%，自然人股东需要纳税所得额的20%。而缴纳所得税中，地方政府所占的税收比例为40%。如果奖励税额能够达到80%-90%，那么缴纳的所得税部分就等于节省了32%-36%。
一位了解东北证券(17.22,0.00,0.00%)人士则透露，今年10月以后，东北证券营业部有7个点允许营业部自己操作，其他营业部接到大宗交易申请的话还需要放到总部客服户务部受理，目前在吉林省长春和江苏省常州的营业部可做税收优惠。
“各地的税收优惠政策都会调整，哪里有优惠，在那里有营业部的券商就跟着沾点光。营业部覆盖面越大越容易占光。”一位营业部负责人表示。
上述券商营业部负责人还表示，税收奖励政策主要集中在一些经济开发区，多是纳税资源不足的地域，但税收政策也不具备持续性，每年都有变化。像江西鹰潭这类较早出现奖励，但现在就取消了。由于避税这项都以每个地方的财政政策为准，而且政策持续性也不强，所以券商需要临时查询有节税政策的区域，有些股东急需用钱，也就只能在当地减了。
据接盘公司透露，目前交易比较活跃的节税地区主要集中在江苏、江西、黑龙江、西藏等地区。目前，江苏省常州等地区就可实现节税6.4%-7.2%(即税额部分的32%-36%)，通常减持次月的前十五个工作日内税收奖励的资金就会返还到账。由于交通便利，距离很多企业以及接盘公司非常近，这里成为目前大宗交易市场上最活跃的地区。
而西藏由于有企业减持需要纳税所得额的15%的优惠措施，一度吸引了很多上市公司把注册地搬到西藏。此前，中国平安员工持股平台林芝新豪时投资发展有限公司从深圳搬家西藏林芝就曾引起市场震动。
根据《西藏自治区企业所得税优惠政策实施办法》规定，“对新办的独立核算的从事咨询业的企业(包括科技、法律、会计、审计、税务等咨询业)自开业之日起，免征企业所得税2年。”新豪时注册地变更后，将获得免征2年企业所得税的优惠。
依此计算，新豪时享受免征企业所得税的期限至2012年9月，实际时间跨度3年，其每年最多可减持1.17亿股。
新豪时在此间就可基本将多数股份减持，余下几千万股套现也只需额外征收15%的企业所得税。
