在经历了长达4个月的久跌之后，国内中温煤焦油市场终于迎来企稳机会。在成品油预期上调，加氢企业采购恢复及持货商低价惜售的共同作用下，各地下滑均得到遏制，大盘呈现横盘整理的局面，而个别市场在运输成本上涨的情况下甚至出现小幅上探，久跌压抑的气氛后市场终于迎来喘息机会。

　　原油在经历了前期的一路狂跌之后，8月末连续三天暴涨，短时间内修复了近一个月的跌幅，因此成品油在结束了六连跌之后终于迎来下半年的首次反弹机会。受此带动，轻质化煤焦油提前上涨，加氢企业在感到市场筑底确定的情况下原料采购心态有所改善，因此天元、庆华为首的主要加氢企业在前期库存消耗殆尽的情况下适当增加买盘，一定程度上对于产区部分企业库存起到了“助消化”的作用，也使得企业稳价情绪更加坚定。

　　另外，兰炭市场依旧低迷难改，电石持续下跌，而硅铁方面亦表现疲软，因此企业出货压力难以缓解，开工方面依旧维持低位。据卓创资讯统计，如除去新疆部分低阶煤提取装置，产区开工平均在53.4%的水平，中温煤焦油产量难以反弹。再者，由于兰炭亏损压力较大，在副产品跌到低位之后，企业出于经营考虑降价的意向也有所降低。

　　尽管目前中温煤焦油下滑局势得到控制，但反弹却欠缺火候。原油目前震荡不稳，美国加息预期较浓，本周五美联储将召开会议，一旦宣布加息，则美元还将继续走强，这对以美元计价的原油无异将产生一定打压作用。

　　成品油本次虽然上调，但力度有限，利好近期消化殆尽，且以目前原油表现来看，难以持续性上涨。同时终端表现一般，因此尽管加氢企业有提升采购的现象，但增量有限，中温煤焦油供需局面一时难有根本性的扭转。并且近期加氢企业开工不稳(装置运行状态如下表所示)，也在一定程度上影响原料消耗。据卓创了解，天元今日(9月16日)起装置调试，停车一周。华航、博元等装置尚未重启，鑫义近期开工不稳，原料需求一般。

　　综合来看，目前中温煤焦油价格虽然企稳，但反弹难度较大，暂时或以去库存为主，横盘整理概率较大。煤柴表现疲软，烧火油不温不火，市场整体走强乏力。另外，贸易商手中仍有部分高价原料，近期有一定压制价格中和成本的诉求，价格反弹接受难度较大。再者，现市场整体供应宽松，供需面支撑动力缺乏。不过考虑到9月下旬华航、赤峰博元等装置复产，加之其余装置运行趋于稳定，届时不乏有带动低价货源回升的可能。