8月国内煤焦油走势延续跌势，月末在货少及价低的双重利好下，局部开启反弹之路，终因需求有限，反弹幅度微小。月底国际原油大跌，股市大盘也屡创新低，疲软的外围环境下，对于历经长期的颓势的煤焦油来说，趋稳小涨也是可喜可贺的。9月市场能否顺势上行，请看下面分析。

　　一、供应方面

　　8月底及9月初，北京周边企业限产进入第二阶段，河北钢厂及焦企限产力度加大，9月份煤焦油供应预期减少明显。目前，华东焦企开工率在7-8成附近;华北地区焦企平均开工率接近7成，其中山西地区在4-5成左右，偏向低端;河北在5成附近;西北地区焦企整体的平均开工率在六成附近，其中，内蒙古乌海地区开工仅仅保持在4-5成左右，当地限产较为明显。限产在一定程度上对煤焦油价格构成明显支撑。

　　二、需求方面

　　本月主要下游深加工企业开工小幅下降，深加工产品延续低迷走势，业者经营信心不足，整体开工率常年维持在低水平线上。受北京大阅兵影响，河北深加工企业负荷减半，不过，行情低迷下，前期开工多在此水平线上，故整体调整幅度不大。2015年8月，国内炭黑企业装置平均开工率为60%，较7月开工率下滑2%。多数厂家正常运行，负荷不高，企业库存压力较大。

　　三、心态

　　进入8月，国内主产区煤焦油延续下行走势，价格屡破历史低位。跌势的延续，致使用户不敢贸然接货，供方不敢强硬挺价，买卖双方心态不稳，加剧了行情的颓弱之势。月末，北京周边地区限产程度加剧，整体供应减量，且招标价格止跌微涨，利好的释放缓解了供方焦躁的心情。不过，终端市场颓势依旧，煤焦油上行之路坎坷难行。

　　金银岛分析，目前煤焦油价格已居近两年最低点，加上限产货少支撑，月底已出现小幅反弹现象。不过，深加工方面，产品走势平平，九月向好难获支撑，大幅调涨的可能性不大。不过，后期不排除跟随大环境整条产业链适度回弹的可能。