刚刚过去的7月份是全球大宗商品黑暗的一个月份。纽约原油期货7月合约重挫逾20%，布伦特原油7月跌17%，7月也是布油今年跌得最惨的一个月。受此影响，石化产品大幅下挫，部分品种跌幅超过两位数。中温煤焦油虽出自煤系，但与石油及下游油品市场有着密不可分的联系，因此在此过程中也有较为明显的下滑，市场自5月以来的跌势仍在延续，虽然天气日渐炎热，但在中温油人的心里却有丝丝寒意。

　　中温煤焦油传统下游近期复苏前景不妙，虽然南方雨季有所改善，烧火油需求量略见提升，但整体增量有限。中间商及下游多消耗库存为主，向好乏力;煤柴低迷不改，煤炭、矿石等产品深陷低迷泥沼，大型机械设备需求受到一定制约。另外，企业经营不佳，加之环保制约开工受限，因此原料需求较为消极且压价气氛十分明显;船燃市场持续低迷，短期向好阻力较大，就目前市场行情来看，若船燃价格能够维持稳定，已经是颇为乐观的局面。

　　再看加氢方面，原油持续性下滑，令市场心态恐慌。汽柴油将迎来四连跌，也是年内第七次下调。加氢企业对后市缺乏信心，目前生产积极性一般，7月份进行了轮番检修，虽然目前大多数恢复重启，但企业原料接盘积极性不足，同时天元停车检修，也很大程度上影响了中温煤焦油的消耗。其他装置方面，内蒙古庆华16万吨/年煤焦油加氢装置运行稳定，陕西双翼16万吨装置开工正常;神木富油12万吨装置运行稳定;榆林华航40万吨装置投产;赤峰博元停车检修中。

　　综上分析，从下游来看，中温煤焦油复苏尚有一定难度，虽然烧火油局部需求改善，但尚未大面积复苏，同时天然气的替代性也不容忽视。煤柴、船燃改善前景相对暗淡，两者在自身难保的情况下对原料一时难以形成支撑。供需方面，产区限产，中温煤焦油产量反弹力度不大，而8月中旬后加氢企业全线复产将对市场需求起到一定拉动。卓创认为8月份中温煤焦油需求量有一定提升空间，市场将处于去库存为主，中间商手中货源有待消化，震荡筑底为主，反弹则缺乏明确的潜在利好。