近期国内中温煤焦油市场跌势难改，自5月下旬下跌以来已持续整整两个月，可谓“熊途慢慢”，跌幅也接近15%，距离2月初创造的年内低点仅有一步之遥。目前下游各需求面毫无改善迹象，市场信心却越来越低，整体入市积极性较差，悲观气氛蔓延市场。

　　中温煤焦油一蹶不振，与当前国内疲软的经济环境及国际原油的持续下跌有着密不可分的关系，可以说“熊市”就该有个“熊样”。目前国内经济增速进一步放缓，大宗商品低迷不振，船舶用量萎缩，进一步降低了原料需求。同时投资规模缩减，路政建设开工降低，与之相关的烧火油需求减少，加之今年南方出现持续性的强降雨天气，需求规模一直未见提升，很大程度上抑制了中温煤焦油的部分需求。再者，原油持续下跌，目前已经跌落至50美元下方，油品市场普遍下滑，煤焦油加氢生产的轻质化煤焦油作为柴油的补充，近段时间的需求也受到制约，故加氢企业在7月份轮番检修，需求一直处于动荡当中。另外，由于盈利水平降低，企业也逐渐放缓原料采购并且控制采购成本。在传统需求持续低迷的情况下，煤焦油加氢并没有预期当中起到拉动市场的作用，反而又在“伤痕累累”的市场上撒了一把盐。

　　从供应方面来看，由于兰炭市场低迷不振，企业限产得以延续，目前整体开工在48.3%左右的水平，中温煤焦油产量萎缩明显。难耐下游需求萎缩之势也不断扩大，因此供应减少并没有带来预期中支撑市场的效果。另外，今年号称“史上最严环保法”的实施，令部分小型炼油企业的生存受到极大挑战，停产企业不在少数。而在本月，随着电焊切割煤焦油灌的最后一簇火花倏然熄灭，山东周村30家煤焦油企业的248个储存罐、30台锅炉的取缔工作宣告基本完成。由此，周村区已有几十年历史的煤焦油行业成为历史。一些加工及市场的取缔也在很大程度上降低了中温煤焦油的贸易量，而最终导致产区企业销售规模的缩减。而且交易市场的取缔导致部分库存流入市场，加重了市场的供应压力。

　　后市来看，中温煤焦油复苏道路并不平坦。首先南方雨季尚未结束，北方高温干旱加之部分地区有阶段性降水，因此短期内烧火油需求改善乏力。另外，由于天然气的替代现象增多，因此需求前景难以乐观;煤柴需求不振，船燃交投低迷自不必多说，而大型厂矿设备也随着“黑色产业链”的低迷而利用率降低;煤焦油加氢近期因原油下跌而经受考验，目前企业产品销售存在阻力同时盈利水平欠佳，对后市缺乏信心，原料需求较为谨慎。不过华航40万吨、安源50万吨装置运行趋于稳定，加之8月中旬以后各装置检修完毕后恢复正常开工，或对产区市场起到一定支撑。

　　综合来看，中温煤焦油暂时曙光难现，短期内震荡下探压力仍存，8月中旬左右在煤焦油加氢集中稳定运行及南方雨季改善的情况下有望筑底向好，但原油不确定性较大，实际复苏效果还需谨慎对待。之后迎来“金九银十”，但在今年疲软的经济环境下，旺季带来的支撑也将大打折扣。