近期中温煤焦油延续弱势震荡局面，由于需求迟迟未能好转，市场悲观心态渐浓，让利促销以避免损失进一步扩大。中转地及消费市场扮演下滑急先锋角色，山东、河北、辽宁等地区跌势明显，幅度均超50元/吨，山东局部跌幅甚至达到100元/吨。产区因限产运行跌势相对迟缓，部分企业因库存较低，略存守稳情绪。主要市场走势如下图所示：

　　中旬以来，南方仍有强降雨出现，而北方迎来高温天气，道路等基础设施建设仍受到较大影响，因此烧火油需求气氛偏淡。另外，受环保制约，烧火油部分被天然气所替代，目前需求面呈现收窄趋势;煤柴震荡下滑，企业原料采购受到较大制约，考虑产品不断贬值，因此原料采购较为谨慎，压价现象明显;船燃市场亮点难寻，目前国际经济复苏乏力，中国国内经济亦不能独善其身，经济放缓步伐明显。低迷的国内经济使得沿海航线运力过剩的局面凸显，船用燃料油市场需求气氛低迷难改，因此轻油下滑力度相对较大。

　　由于传统需求表现低迷，市场将寄希望于煤焦油加氢能够拉动市场。但7月份内蒙古庆华、陕西双翼、神木富油、内蒙古赤峰博元轮番检修，需求一直难以稳定。另外，神木天元亦出台检修计划，7月26日起检修20天左右，因此原料采购也有所放缓。新投产装置陕西安源也未表现出强势的采购欲望，故煤焦油加氢并没有预期中给市场带来有力支撑。再者，近期原油震荡下滑，汽柴油存在连续下调压力，故企业对后市也缺乏信心，按需适量采购原料。

　　后期来看，庆华、双翼、富油均检修完毕重启，内蒙古博元8月10日重启，而天元检修后重启时间也基本在8月中旬左右，加之安源、鑫义等新鲜力量注入，到8月中旬左右煤焦油加氢对于原料的需求将达到高峰。

　　综合来看，传统领域对中温煤焦油的需求暂时复苏乏力，煤焦油加氢原料需求在未来一月内将逐渐呈现增加趋势。同时陕西省从7月1日起，对利用煤焦油、荒煤气(焦炉煤气)生产柴油、石脑油(注：轻质化煤焦油归为柴油、石脑油)实行增值税即征即退50%的税收优惠政策，对企业的经营起到一定支撑，或许值得期待。不过我们必须意识到在目前经济疲软，原油走强动力不足及油品需求乏力的背景下，一切支撑因素或许都没有想象中的强大。7月21日24日新一轮汽柴油调价窗口打开，以目前原油表现来看，下调幅度超过200元/吨的概率较大，也将影响企业的原料备货心态，因此本月中温煤焦油复苏前景并不乐观，弱势震荡或将延 续，而依赖传统需求的地区下滑压力仍存。中温煤焦油真正实现好转，8月中旬左右或有一定机会。