从四月下旬开始，煤焦油市场结束下行走势，步入窄幅整理阶段。五一假日之后，多数焦化厂报盘基本稳定，个别企业随着招标价格小幅调整报价。场内好空利好并存，煤焦油价格大调难度增加。下面从多角度分析一下近期煤焦油的走势。

　　一供应层面：

　　因焦炭延续跌势，部分焦企延续限产态势，煤焦油整体现货供应有限。截至到五月初，国内列入统计的独立焦化企业平均开工率为62.1%，较四月基本持平。其中，华东焦企开工率在7-8成附近;华北地区焦企平均开工率接近7成，其中山西地区在5成左右，河北在7-8成之间;西北地区焦企整体的平均开工率在六成附近，其中，内蒙古乌海地区开工仅仅保持在4-5成左右，当地限产较为明显。就目前形势分析，短期内各地焦化厂难有提产动作，整体开工率较当前变动的幅度不大。

　　二需求层面：

　　近期深加工企业经营欠佳，部分主要企业依然处于停车状态，采购原料煤焦油的积极性欠佳，相应的需求量处于偏低的点位。近日，国内工业萘市场僵持运行，节后企业报盘整理，低位上扬，实盘多续稳，主流4500-4700元/吨，场内无明显因素指引，下游接盘随需少量，预短线萘市探涨艰难，或僵持在3500-3800元/吨区间内运行。煤沥青市场盘整运行，原料煤焦油市场整理为主，下游现货按需采购，整体成交清淡，拉涨乏力，预计煤沥青大势守稳，局部整理运行。蒽油、洗油市场走势欠佳，整体成交气氛清淡。深加工多数产品运行疲弱，企业处于亏损状态，厂家对煤焦油接货积极性仍处于缓慢回升当中，暂无大单补仓之意。

　　三主产区价格动态层面：

　　截止到5月上旬，山东高温煤焦油执行价位2000-2050元/吨，重心倾向高端，焦企挺价意向强，但深加工企业难有利润，递盘价位始终较低，短线市场交投僵持;河北市场基本稳定，唐山1900-1950元/吨附近;邯郸1965元/吨附近。焦化厂库存不高，用户多正常采购为主，短线横盘整理的可能性较大; 山西市场行情平稳，执行价位1820-1870元/吨现汇，因现货供应吃紧，焦企仍有继续窄幅提涨意向，但深加工企业亏损，近期焦油涨势缓慢。

　　四综合分析：

　　焦炭行情持续疲软，多数焦化厂依然处于限产状态，煤焦油整体供应量不大。另一方面，部分深加工企业依然处于检修状态，刚需支撑力度不足。预计近期内煤焦油难有明显涨势，或将延续窄幅整理走势为主，价格上下波动幅度不大。金银岛认为，近期主产区价格仍将在1800-2100元/吨之间徘徊。建议商家正常采购，维持正常生产即可。