今年8月份，在全球经济回暖的预期带动下，镁价走出一波快速反弹，无奈产能压力使得镁价难以维持强势，至今已“回吐”8月份的所有涨幅，再次底部徘徊。目前中、美、欧经济回升格局将延续，近期合金订单有所增加，带来镁锭价格小幅反弹，加上目前硅铁价格持续攀高，国内市场流动货源局部紧张，节前备货带来支撑，镁价在15000元/吨一线暂获支撑。不过，美联储即将逐步退出QE将持续给市场带来压力，在我国经济调结构的大背景下，政策性企稳回升对镁的需求仅能维持在一个相对平稳的水平上，需求未能有效扩大的压力或将继续压制镁价平稳运行。从长时间看，镁价的运行重心仍有可能保持低位运行，整体上呈现箱体宽幅震荡。

　　经济形势复苏

　　下半年以来，国内外经济均表现良好，中、美、欧经济全面上行推动各国股市上扬，同时也利多金属商品市场。欧洲逐步走出经济衰退正成为世界经济回暖的一股不可忽视的力量。欧洲此次复苏是由核心及边缘国经济回暖共同推动，是相对全面、且具有持续性的复苏。美国的复苏步伐仍然稳健，但受到抵押贷款利率上升的影响，房地产上涨的势头有所放缓。

　　中国经济企稳已无悬念，11月份的实体数据均进一步证明了经济的回升。11月份汇丰及官方PMI实现环比正增长，中国11月制造业生产指数升至52.5的六个月高位，表明制造业生产保持增长态势，增速继续加快;新订单指数升至51.5的七个月高位，较上月大幅反弹0.8个百分点，意味着市场需求正在回暖。当月新出口订单指数也回升明显，环比上升0.9个百分点至50.2。新订单、出口订单、积压订单指数均有不同程度提高，产成品库存、采购量、原材料库存指数也均有小幅提高，显示去库存活动已开始转向补充库存，工业生产水平有望继续提高。11月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比下降0.1%，同比上涨3.0%;PPI环比持平(涨跌幅度为0)，同比下降1.4%。

　　镁价企稳反弹

　　供应方面，西北地区新投放产能显著增加。我国10月份原镁产量为5.97万吨，环比上涨1.3%，同比增长5.24%，其中陕西产量为2.66万吨;1~10月份我国原镁产量为65.50万吨，较去年同期增加12.48%。

　　需求方面，近期合金订单较多，下游采购商可能感觉到镁价已经触底，纷纷抄底采购，消化了一部分镁锭库存，本周镁价触底反弹。镁锭府谷地区99.9%镁锭含税出厂现金价多为15000-15200元/吨(不酸洗、简单打包)，承兑价15400-15600元/吨之间;闻喜地区出厂现金价15300-15500元/吨之间(酸洗、打包)，承兑价15700-15900元/吨。

　　经济数据反映出的利好信息，加之硅铁价格连续上涨，在工厂库存缩、资金缓解的状况下，镁价短期将会延续反弹势头。不过在需求未能有效扩容的背景下，镁价涨势将会较为缓和，涨幅预计也会有限。

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